发布时间:2024-05-19 13:20:28
什么是ETF的实物申购、赎回
ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况,公布实物申购与赎回清单(也称一篮子股票档案文件)。投资人可依据清单内容,将成份股票交付ETF的基金管理人而取得实物申购基数或其整数倍的ETF;以上流程将创造出新的ETF,使得ETF在外流通量增加,称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序,使得ETF在外流通量减少,也就是投资人将实物申购基数或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。
ETF的实物申购与赎回只能以实物交付,只有在个别情况下(例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买),可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。
ETF实物申购、赎回的交易对手方是投资者和基金。示意图如下
申购示意图
赎回示意图
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